虽然诸神有了神奇的虹桥皮孚洛司忒，又有可靠的神桥守望者海姆达尔，可是诸神觉得还不够，深深恐惧霜巨人们杀上阿司加尔特来。他们打算再建立一座城堡。当他们正在计划如何建造的时候，来了一个面生的建筑师，愿意承担这座城堡的修建，条件是要诸神以日月及美神弗蕾亚作为报酬。诸神大怒，认为这个建筑师太狂妄了。但是洛基提议，不妨姑且答应他的要求，但给他最严苛的条件：一是必须在冬季内完工；二是除了建筑师和他的马司伐迪尔凡尔之外不准有其他人帮忙。
建筑师居然答应了。白天他建造，夜晚搬运。工程进行得很快，不久就完成了一半；到冬季的最后一天，只剩一个拱门了，而这一点工作，当晚一定可以完成。
眼见得太阳、月亮和美丽的弗蕾亚都要保不住了，诸神都埋怨洛基；如果洛基不想个补救之策，他就会被诸神杀掉。
在这里，洛基的狡猾又派上了作用。他跑到那匹马司伐迪尔凡尔搬运石头的树林里，看见马正拖着一段很大的石柱。洛基变为一匹牝马，从黑暗中冲过去，对司伐迪尔凡尔发出诱惑的嘶鸣。这匹美丽的牝马引诱了司伐迪尔凡尔，它扔了石柱去追逐牝马，任建筑师在后面喊叫也不回头。化为牝马的洛基很巧妙地往森林深处跑去，司伐迪尔凡尔在后面追，这样浪费了整整一夜。
这位建筑师不是别人，正是太古时代残存的一个冰巨人的化身。他回到阿司加尔特，大发雷霆，咒骂诸神；他几乎杀了诸神，幸好索尔赶回来，用雷锤杀死了这个冰巨人。
这一次，诸神靠欺诈和索尔的强力救了自己，两者都不是阿司加尔特的荣誉所能承担的。诸神很忧虑，因为他们知道自己的“劫难”日一天天逼近了。
此后洛基做了很多坏事，被称为“不义的洛基”。可是诸神还忍受他，直到他使诡计杀死巴尔德尔又不肯为巴尔德尔掉泪以至巴尔德尔永远不能离开冥间，诸神才把他驱逐出阿司加尔特。
海神爱吉尔知道阿司加尔特的神为巴尔德尔的死而伤心，为洛基的恶行而生气，特意准备了盛宴，请诸神到海底的珊瑚宫来玩。诸神高高兴兴去了，可是在欢乐的宴会中，诸神忽然发现洛基也在，像一个黑影似的跟在他们的周围。诸神发怒了，命令洛基出去；洛基回骂他们。正闹得不可开交的时候，洛基又杀死了爱吉尔的侍者芬芳。于是诸神忍无可忍，把洛基赶出去了。
诸神刚刚落座，洛基又回来了。他的咒骂声充满了整个宫殿；他数说诸神的无能，闺房不洁，最后他对着女神西芙说出污秽的话来，这激怒了索尔。不顾筵席上不能流血的禁忌，索尔拔出了雷锤。洛基知道这家伙的厉害，这才逃跑，不敢进来。
经过这一次，洛基知道再也没有机会进入阿司加尔特了，并且料到诸神一定要杀他。于是他跑到山里造了一座茅屋，有四个门，如果神来捉他，他就可以跳进旁边的大河里变成鲑鱼。但又怕诸神用海之女神澜所织的网，所以就自己先织了一个，来试验一下。
网才织好一半，洛基看见奥丁、索尔、克伐希尔，远远过来了。洛基将半成的网扔在火里，跳进河中，化为鲑鱼，藏在两块石头中间。
诸神见茅屋里没有洛基，正发愁时，克伐希尔却瞥见了那个没烧完的网。这个聪明的小东西立刻联想到洛基也许打算变成鱼，于是提议到河里去找。但是洛基躺在河底的大石头上，网不起来。当诸神拉起网准备再投一次的时候，洛基一跳，企图逃跑。他一连跳了三次，最后一次几乎可以逃跑成功了，但被索尔在空中抓住，逼他现了原形。
诸神将洛基禁闭在地下的洞里，用他的儿子那尔弗的内脏做绳索。那尔弗是被他兄弟伐利所撕杀的，诸神因此惩罚伐利，把它变成狼。这些内脏变成的绳索紧紧扣住洛基的手脚，使他仰面躺着。诸神又恐怕这绳索不够坚固，于是设法把它变成钢。
女巨人斯卡提，取了一条毒蛇放在洛基头顶的岩石上。蛇口里的毒汁滴下来，正落在洛基不能转动的脸上。但是洛基的忠实的妻子西强音也来了，拿盘子接住毒汁。如此直到天地末日，神之劫难到来之时，洛基从幽囚地逃出来，和霜巨人等联合，毁灭了阿司加尔特为止，西强音总是守在洛基身旁，高举盘子接着毒汁。偶尔因为盘子满了，她得离开片刻去倒，这个时候毒汁就直接滴在洛基脸上，他痛极了，奋力挣扎想要逃脱。他一动，山谷和大地就跟着震动，这就是地震的原因。