光明神巴尔德尔和黑暗神霍尔德尔是奥丁和弗丽嘉生的一对双胞胎。这一对孪生兄弟，在体格和性格上都是截然相反：霍尔德尔——黑暗的化身，阴沉、忧悒而沉默寡言，还是个盲人；巴尔德尔——光明的象征，美丽、天真、愉快，通体金黄，面容白皙，时时发出光彩，每个人见到他都情不自禁地爱上他，而他也同样热爱每一个人。
巴尔德尔发育得很快，很早就被邀请列名于十二主神的会议。他住在布拉德布里克宫内，这宫殿有白银做的顶，黄金的柱子，清洁光明，纤尘不染。他的妻是妮蒲（蓓蕾）的女儿南娜（盛开之花），年轻美丽又娇媚的一位神。
但是不知从什么时候起，这位常常快活的神变得郁郁寡欢。他的蓝眼睛里的光彩消失了，脸色憔悴了，步履也日渐沉重。奥丁和弗丽嘉看到他们的爱子变成了这副模样，焦虑地问他到底怎么回事？经过反复盘问，巴尔德尔才说自己近日睡梦不宁，常常在梦中感受到异常的威胁，醒过来的时候内心充满恐惧。奥丁和弗丽嘉忧心忡忡，弗丽嘉为了保护自己的儿子，派她的侍女出去寻找世间万物，要求他们立誓不伤害巴尔德尔。因为光明是为众生所共爱的，所以万物都立誓不伤害这位光明之神，只有伐尔哈拉宫外的一株橡树上的寄生小草“槲寄生”是例外。但这棵小草是这么柔弱，一定不会对巴尔德尔造成什么损害。
奥丁却自有一套打算。他跨上他的八足神马斯莱比尼尔，经过了虹桥，直向尼夫尔海姆的死之国，找长眠的女预言者伐拉去问未来。当奥丁经过冥王赫尔的宫殿时，他看见宫中正大摆筵宴，似乎在等待什么贵客。奥丁不管，直到伐拉的棺旁，用鲁纳咒唤起那位长眠的女预言家。
伐拉慢慢地从棺材中起来。奥丁假装成一个普通人，问她道：“冥王的盛宴是为了款待什么人啊？”伐拉毫不犹豫地回道：“是为了巴尔德尔，他将为他的孪生兄弟霍尔德尔所杀。”奥丁又问：“谁会为巴尔德尔报仇呢？”伐拉说：“地之女神林达将为奥丁生一个儿子，名叫伐利，这孩子生下来后一直不洗脸也不梳头，直到为巴尔德尔复仇为止。”奥丁再问：“谁不会为巴尔德尔的死而哭呢？”伐拉警觉起来，她看了一眼，认出面前的生客是奥丁，立刻闭上了嘴，睡回棺材里，无论怎样也不起来。后来直到世界末日来临的时候，伐拉才从长眠中醒来。
奥丁回到阿司加尔特以后，听到弗丽嘉告诉他，世间万物都答应不伤害巴尔德尔，方才宽了宽心。诸神也都知道了弗丽嘉的预防计划已经成功，都非常高兴，他们拉着巴尔德尔在游戏场中玩耍。诸神平日最喜欢的游戏是掷金饼，但现在他们已经玩腻了。于是就想出一个新点子：既然万物都不能伤害巴尔德尔，那就用各种东西扔向他试试吧！大家把各种武器，什么刀、枪、箭、戢的都向巴尔德尔抛过去。因为万物都立誓不伤害他，所以那些东西到了巴尔德尔跟前便自动落下或者向侧面飞去了。神们哄笑着围绕这永不能被打中的活靶子扔得兴高采烈。
正在自己宫里纺织的弗丽嘉也听到这笑声了。此时有一个老妇人走过，其实是洛基的化身。洛基早就暗暗嫉妒巴尔德尔的光明，因为他自己是火的化身，而巴尔德尔的光明胜过了他，且受到诸神的喜爱，他自己却处处讨人厌憎。当弗丽嘉问道外面发生什么事的时候，他就回答说新游戏是多么令人惊讶。弗丽嘉很满意的说：“那是当然的，因为万物都答应不伤害巴尔德尔，只除了伐尔哈拉宫外橡树上的寄生草，但这棵草是那么柔弱，是不会伤害到巴尔德尔的。”
洛基得知了这个秘密以后，立刻就去找那棵小草，用魔法将它变得坚固粗大，然后削成一根小棒。他拿着这棒子来到诸神中间，找到霍尔德尔——霍尔德尔正独自坐在大树下并没有参与游戏。洛基把棒子给他，说服他也去试试。霍尔德尔盲目的奋力一掷，棒子不偏不倚的打在巴尔德尔的要害上，这位光明之神死了。
诸神用尽能力，也不能令他复活。弗丽嘉坚持要一位神到冥间去找赫尔索要巴尔德尔的灵魂。这是一件麻烦的差事，没有神愿去。后来是赫尔莫特主动请缨。于是奥丁把自己的宝马、八足的斯莱比尼尔借给了赫尔莫特。
这边，巴尔德尔的尸身被移回他自己的宫殿。奥丁命令诸神到森林中砍取最大的松树来，准备给巴尔德尔举行庄严的火葬。
神们砍倒了许多古松，带到海岸边，装在巴尔德尔的龙船灵舡的甲板上，火葬将在这船上进行。巴尔德尔的尸身盛装后放在柴薪之上，诸神把各式的武器和礼物放在他的旁边。奥丁的送葬礼物是他的魔法指环特洛波尼尔，因为象征着光明和春日的巴尔德尔已死，那么象征着“生产丰饶”的特罗泼尼尔也随之俱亡。